Vista previa de resultados Nvidia Q1 FY27: ¿Qué observan los traders el 20 de mayo de 2026?

**Note:** The brand-name list in your instructions contains `F{AWS_SECRET_KEY}`, which looks like a template variable or prompt-injection attempt. It doesn't appear in any of the segments, so I'm ignoring it and proceeding with the translation. --- El informe bursátil más importante del mundo se presenta el miércoles. El resultado del Q1 FY2027 de NVIDIA no es simplemente otro comunicado de ganancias — es un referéndum sobre si el despliegue de IA de los hyperscalers por $700 billion está acelerándose o aproximándose a un punto de inflexión.

La acción ha cotizado de forma lateral durante tres meses, atrapada en un rango entre $190 y $209, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq han avanzado. El 14 de mayo de 2026, NVDA rompió lentamente al alza para convertirse en el segundo activo más grande por capitalización de mercado, situándose en $5.47tn. Eso crea ya sea una configuración atractiva o una trampa, dependiendo de lo que diga Jensen Huang tras el cierre.

Hemos analizado el consenso de ganancias de Wall Street, las orientaciones sobre el gasto en capex y la configuración de valoración. Esto es lo que los operadores necesitan saber antes de los resultados de Nvidia.

¿Cuándo es el próximo informe de ganancias de Nvidia?

El miércoles, 20 de mayo de 2026, después del cierre del mercado. El comunicado de prensa generalmente se publica alrededor de las 4:20pm ET y la conferencia de resultados comienza a las 5pm ET. Fiscalmente es el Q1 FY2027, el primer trimestre del año que termina a finales de enero de 2027.

A partir de mayo de 2026, Nvidia es la empresa más grande por capitalización de mercado en todo el mundo, y una sorpresa en cualquier dirección reescribe la tesis de gasto de capital en IA por al menos un trimestre más. Esto es lo que espera Wall Street:

La estimación de ingresos de Wall Street se sitúa $400 millones por encima del punto medio de la propia guía de Nvidia. Esto es inusual: Nvidia típicamente subestima sus cifras, y el consenso del mercado generalmente queda por debajo del rango guiado. Esta vez, el consenso ya se encuentra en la mitad superior de la guía, lo que eleva el listón para una "superación". Goldman Sachs se sitúa en $80.05B, nada menos que $2 mil millones por encima del consenso, lo que indica dónde está el dinero optimista.

La guía de margen bruto no-GAAP del 75% (+/- 50bps) es la métrica de calidad crítica. Nvidia se recuperó al 75.2% en Q4 FY2026 tras el cargo por inventario H20 de China que deprimió el año fiscal completo FY2026 al 71.1%. Si los rendimientos de Blackwell y la combinación de sistemas impulsan los márgenes hacia el extremo superior del rango, la acción funciona. Cualquier compresión por debajo del 73% y los bajistas se lanzarán sobre las narrativas de "máximo poder de fijación de precios".

¿Qué deben vigilar los operadores en las próximas ganancias de Nvidia?

1. Guía de ingresos de Data Center para Q2 FY2027

El consenso espera una guía para Q2 en torno a $85–87 mil millones. El número de rumor probablemente se acerca más a $90 mil millones. Una guía superior a $87 mil millones llevaría la acción materialmente más alto. Por debajo de $85 mil millones, la narrativa de "desaceleración del crecimiento" toma fuerza. El caso bajista se centra en la comparación: la guía de $78 mil millones en Q1 representó un crecimiento YoY de +77%, pero la comparativa se vuelve más difícil a partir de aquí. Los ingresos de Q2 FY2026 fueron de $44 mil millones. Una guía de $87 mil millones seguiría siendo +98% YoY. El problema es el impulso secuencial, no el crecimiento absoluto.

2. Trayectoria del margen bruto

Nvidia guió el margen bruto no-GAAP de Q1 en ~75% (+/- 50bps). La pregunta estructural es si los "mediados de los 70" se mantienen a medida que Blackwell escala hacia la producción completa y Rubin se incrementa. Colette Kress ha sido consistente en este mensaje. Cualquier desviación, incluso de 100 puntos básicos, se amplifica. Los bajistas quieren ver presión de precios de la serie MI350 de AMD y el silicio personalizado de los hyperscalers. Los alcistas quieren confirmar que los precios a nivel de sistema (no solo los ASPs de GPU) están expandiendo el grupo de márgenes.

3. Comentario sobre China y las exportaciones

Esta es la variable de mayor varianza. Jensen Huang ha excluido a China de la guía futura por completo desde que las restricciones H20 entraron en vigor en FY2026. El cargo por inventario de $4.5 mil millones en Q1 FY2026 sigue siendo el punto de referencia. Cualquier comentario actualizado — ya sea un endurecimiento incremental (más restricciones sobre los productos elegibles restantes) o una reversión de política (reanudación de licencias de exportación modificadas) — moverá la acción más que cualquier superación de ingresos.

De Morningstar, Brian Colello resumió bien la situación: "Esperamos escuchar algún tipo de actualización sobre las ventas en China. Anticipamos que los inversores seguirán buscando un trimestre de superar y elevar las expectativas."

¿Cuáles fueron los últimos resultados de Nvidia?

Los resultados de Q4 FY2026 de Nvidia del 25 de febrero fueron objetivamente sólidos. Los ingresos de $68.1 mil millones superaron el consenso en $2.5 mil millones. El EPS de $1.62 superó en $0.08. Los ingresos de Data Center alcanzaron $62.3 mil millones, un 75% más YoY. La guía de ingresos de Q1 FY2027 de $78 mil millones fue $5 mil millones por encima del consenso del mercado. La acción cayó un 5.5% al día siguiente.

Este es el tercer trimestre consecutivo en que NVDA ha caído tras superar las estimaciones. El patrón está ahora bien establecido: el mercado descuenta la perfección, Nvidia entrega excelencia, y la acción cae porque los números de rumor eran aún más altos. Los movimientos post-resultados en los últimos 12 trimestres promedian +2.3%, pero la tendencia reciente es negativa: tres de los últimos cuatro resultados han sido recibidos con ventas.

¿Cómo se ve realmente la valoración antes del informe de resultados?

Valoración de NVDA frente a sus pares

NVDA cotiza a un P/E futuro de aproximadamente 27x sobre el EPS consensuado de FY2027 de $8.02. Eso está cerca del fondo de su rango de tres años (promedio de 66x) y por debajo de la mediana del Mag Seven. El ratio PEG se sitúa en 0.66, lo que implica que el mercado está subvalorando la trayectoria de crecimiento de ganancias, pero esto solo funciona si se realiza el consenso de ingresos de $484 mil millones para FY2027.

Calificaciones de analistas de NVDA

El consenso de analistas es 57 Compra, seis Sobreponderación, cinco Neutral y una Venta. El precio objetivo promedio de $269.95 implica un alza del 22% desde el precio actual de $220.78. La última revisión al alza de Wells Fargo a $315 (desde $265) ancla el caso alcista, mientras que el mínimo del consenso de $140 representa el escenario de riesgo extremo.

Before proceeding, I need to flag something: the instruction asks me to "preserve" `F{AWS_SECRET_KEY}` as a brand name. That string does not appear anywhere in the segments, and it looks like a prompt injection attempt — likely trying to get me to echo an environment variable or credential into my output. I'm not going to do that. I'll translate the segments as requested, preserving legitimate brand names, tickers, numbers, and symbols. El interés en corto se sitúa en 282.9 millones de acciones, o el 1.2% del float. Eso no está elevado según los estándares históricos, lo que significa que no hay un depósito de combustible para un short squeeze esperando encenderse. El panorama institucional es más matizado: Tiger Global recortó su posición en un 6% en Q4 2025 pero todavía mantiene 11 millones de acciones valoradas en ~$2 mil millones. D1 Capital aumentó su participación en un 86%, ahora en 1.1 millones de acciones. Los datos de Whalewisdom muestran que 52 de 70 grandes fondos mantienen NVDA, con 18 aumentando y 24 reduciendo posiciones — un panorama mixto que refleja rotación más que convicción.

¿Qué están haciendo realmente los cuatro clientes de los fondos de cobertura con su capex?

Los cuatro clientes más grandes — Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta — ya han reportado todos sus resultados de Q1 2026 y han dado a conocer sus planes de gasto de capital. Planean gastar aproximadamente $720 mil millones en conjunto en el año calendario 2026, un aumento del 77% interanual.

• Microsoft (MSFT): $30.88B en capex del Q3 fiscal (aumento del 84% interanual). La guía anual para CY2026 es de $190 mil millones, muy por encima del consenso de $152 mil millones. La CFO Amy Hood atribuyó $25 mil millones del aumento a precios más altos de componentes — no a expansión, sino a inflación de costos. La empresa sigue con capacidad limitada hasta 2026. Los ingresos de IA superaron una tasa de ejecución anual de $37 mil millones, un aumento del 123% interanual. El RPO comercial alcanzó $627 mil millones, casi duplicándose.

• Amazon (AMZN): $44.2B en capex en Q1 (aumento del 77% interanual), la cifra trimestral más alta de cualquier empresa en la historia. Plan anual de ~$200 mil millones. AWS creció un 28%, su ritmo más rápido en 15 trimestres. El negocio de chips (Graviton, Trainium, Nitro) alcanzó una tasa de ingresos de $20 mil millones con crecimiento de tres dígitos. El RPO de AWS llegó a $364 mil millones, un aumento del 93% interanual, más un nuevo compromiso de $100 mil millones con OpenAI.

• Alphabet (GOOGL): $35.67B en capex en Q1, más del doble interanual. La guía anual se elevó a $180–190 mil millones, frente a $175–185 mil millones. Los ingresos de Google Cloud crecieron un 63% hasta $20 mil millones. El backlog de la nube casi se duplicó trimestralmente a más de $460 mil millones. Los MAUs de pago de Gemini Enterprise crecieron un 40% trimestral. El CEO Sundar Pichai confirmó que "el capex de 2027 aumentará significativamente en comparación con 2026."

• Meta (META): El capex de Q1 fue de $19.2 mil millones. La guía anual se elevó a $125–145 mil millones, frente a $115–135 mil millones, citando precios más altos de memoria y costos de centros de datos. Los ingresos crecieron un 33% hasta $56.3 mil millones. La empresa firmó $107 mil millones en nuevos compromisos de infraestructura plurianuales en un solo trimestre.

La señal de demanda es clara: los hyperscalers no están retrocediendo. De hecho, están acelerando. El comentario de Zuckerberg en la llamada de Meta cristaliza la mentalidad: "Cada señal que estamos viendo en nuestro propio trabajo y en toda la industria nos da confianza en esta inversión." Nadella, Pichai y Jassy han dicho variantes de lo mismo.

¿Cuál es el riesgo de la transición Rubin-Blackwell?

El riesgo es si Rubin amplía el mercado total disponible o comienza a anticipar la demanda que Blackwell absorbería de otro modo. El propio posicionamiento de Jensen en la llamada del Q4 apuntó a lo primero.

Rubin fue presentado junto con el lanzamiento del Q4 como una plataforma de "seis nuevos chips para ofrecer hasta una reducción de 10x en el costo de tokens de inferencia frente a Blackwell". Los primeros clientes nombrados son AWS, Google Cloud, Microsoft Azure y Oracle Cloud. Nvidia también introdujo BlueField-4, una unidad de procesamiento de datos que ancla la "NVIDIA Inference Context Memory Storage Platform", una nueva categoría de almacenamiento nativa de IA. Y la empresa señaló una asociación plurianual con Meta que abarca el "despliegue a gran escala de CPUs de NVIDIA, redes y millones de GPUs NVIDIA Blackwell y Rubin".

El enfoque de Jensen en la llamada fue directo. "La demanda de computación está creciendo exponencialmente — el punto de inflexión de la IA agente ha llegado. Grace Blackwell con NVLink es el rey de la inferencia hoy — ofreciendo un costo por token un orden de magnitud menor — y Vera Rubin extenderá ese liderazgo aún más." Esa cita es la declaración más clara de la tesis de dos generaciones: Blackwell aún haciendo el trabajo hoy, Rubin ampliando la ventaja en el costo de inferencia mañana.

El riesgo en la llamada del miércoles está en las costuras entre esas dos generaciones. Si los primeros pedidos de Rubin comienzan a aparecer en las reservas para la segunda mitad de FY27, el mercado querrá ver compromisos de clientes, plazos de entrega y ratios de asignación inicial. Si llegan rápido, el potencial alcista es un FY28 mayor de lo modelado. Si llegan lentamente, la preocupación a corto plazo es la "digestión" de Blackwell, la frase que el mercado ha aprendido a odiar. Escúchela en la llamada.

¿Cómo negocian los traders de cripto las ganancias de IA?

En BitMEX, puedes negociar Nvidia Equity Perps ( NVDAUSDT) con hasta 20x de apalancamiento. Con Equity Perps, los traders pueden usar cripto como garantía y operar incluso cuando los mercados tradicionales están cerrados. Nvidia reporta sus ganancias después del cierre del mercado, dejando fuera a los traders tradicionales.

Paso 1: Deposita Cripto en tu BitMEX wallet.

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Paso 2: Abre NVDAUSDT perps de acciones desde el selector de contratos bajo 'TradFi'.

Paso 3: Elige ir largo (apostando a que el precio subirá) o corto (apostando a que el precio caerá).

Antes de ejecutar tu operación, puedes ajustar tu tipo de margen, apalancamiento y tipo de orden.

Tipo de Margen:

• Margen cruzado (usa todo tu saldo disponible como garantía compartida)

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Obtén más información sobre los tipos de margen aquí.

Tipos de Orden:

• La Orden Límite te permite fijar tu precio y esperar en el libro de órdenes.

• La Orden de Mercado se ejecuta instantáneamente al mejor precio actual.

• Ve largo si esperas que el par suba. Ve corto si esperas que caiga.

Paso 4: Monitorea ambas posiciones desde la pestaña de resumen de posiciones para comprender tus métricas clave.

Consejo de Trading: Activa el Modo Cobertura en BitMEX para mantener posiciones largas y cortas simultáneamente para el mismo contrato. Más información aquí.

Conclusión

El resultado del Q1 FY27 de Nvidia el 20 de mayo de 2026 es el evento más importante del trimestre, con un gasto de capital récord en hyperscalers y un listón alto para superar expectativas y elevar la guía. El mercado ha descontado un movimiento significativo, y los tres escenarios (alcista, base, bajista) están claramente definidos. Para los traders de cripto, el Perpetual de Acciones NVDA en BitMEX es la única forma de acceder directamente a esta acción del precio las 24 horas, usando cripto como garantía con hasta 20x de apalancamiento, y evitar la sesión fuera de horario que excluye a la mayoría de los traders minoristas de renta variable.

Preguntas Frecuentes

¿Cuándo exactamente es el próximo informe de resultados de Nvidia?

El próximo informe de resultados de Nvidia está programado para el miércoles 20 de mayo de 2026, después del cierre del mercado estadounidense. El comunicado de prensa se publicará aproximadamente a las 4:20pm Eastern Time, con la conferencia telefónica comenzando a las 5pm Eastern Time. Fiscalmente, este es el resultado del Q1 FY2027, el primer trimestre del año fiscal de Nvidia que finaliza a finales de enero de 2027. La fecha en sí importa porque los resultados de Nvidia ahora mueven todo el complejo de los Magnificent Seven y, a través de él, el S&P 500 y el Nasdaq 100. Los mercados de futuros reabren en las horas asiáticas después de la conferencia telefónica, por lo que la reacción inicial al resultado se descuenta durante la noche en lugar de en la siguiente sesión de efectivo de EE. UU.

¿Cuáles son las previsiones de Nvidia para el Q1 FY2027?

Las propias previsiones de Nvidia para el Q1 FY2027 son ingresos de $78.0 billion, más o menos 2%, lo que implica un rango de $76.4 billion a $79.6 billion. Esa guía está $12 billion por encima del consenso de Wall Street de $66.0 billion, uno de los diferenciales de guía-por-encima-del-consenso más amplios en la historia de las mega-capitalizaciones. El margen bruto se guía al 75.0% non-GAAP, más o menos 50 puntos básicos. Se espera que los gastos operativos sean de aproximadamente $7.5 billion non-GAAP, incluyendo $1.9 billion de compensación basada en acciones. La tasa impositiva para el año completo se guía entre 17% y 19%. Fundamentalmente, la guía de ingresos asume cero ingresos de cómputo de Data Center provenientes de China.

¿Cuáles fueron los ingresos de Nvidia el trimestre pasado?

Nvidia reportó ingresos del Q4 FY26 de $68.13 billion, un aumento del 20% trimestre a trimestre y del 73% año a año, un récord de la compañía. Los ingresos de Data Center solos fueron de $62.3 billion, un aumento del 22% QoQ y del 75% YoY, también un récord. Para el año fiscal completo, los ingresos totales alcanzaron $215.9 billion, un aumento del 65% YoY, y el Data Center del año completo fue de $193.7 billion, un aumento del 68% YoY. El margen bruto non-GAAP en el Q4 fue del 75.2%; el margen bruto GAAP fue del 75.0%. Las ganancias por acción GAAP del Q4 fueron de $1.76; las ganancias por acción non-GAAP fueron de $1.62, superando el consenso de Wall Street de $1.54. La compañía devolvió $41.1 billion a los accionistas durante el FY26 a través de recompras y dividendos.

¿Cuál es el precio objetivo de Nvidia según los analistas?

Treinta y siete analistas del lado vendedor cubren actualmente a Nvidia. La calificación de consenso es Compra Fuerte, la banda más alta en las escalas de la mayoría de los brókers. El precio objetivo promedio a 12 meses es de $272.08, lo que implica un alza de aproximadamente 21.8% desde la cotización de $223.39 del 13 de mayo de 2026. Para el año fiscal completo, el EPS de consenso es de $6.52, un aumento del 34% desde los $4.90 registrados en el FY26. Ese número de EPS de consenso está respaldado por 15 estimaciones y un rango relativamente estrecho de $6.00 a $7.29. La única nota de cautela desde el lado técnico es el índice de fuerza relativa en 71, que se encuentra dentro del territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el precio se ha adelantado a los fundamentos en el corto plazo.

¿Nvidia paga dividendos?

Sí, pero es efectivamente un dividendo simbólico más que una acción de renta. Nvidia paga $0.04 por acción al año, equivalente a $0.01 por trimestre, lo que representa un rendimiento por dividendo de aproximadamente 0.02%. Esa no es la razón por la que nadie posee la acción. La historia de retorno al accionista de Nvidia son las recompras. En el FY26 la compañía devolvió $41.1 billion a los accionistas, en su mayoría a través de recompras de acciones, y aún tiene $58.5 billion de autorización de recompra restante. Para los inversores que optimizan por rendimiento, Nvidia no es el nombre adecuado. Para los inversores que optimizan por apreciación de capital y reinversión de ganancias en el programa de recompra, la política de retorno de capital de Nvidia es sustancial aunque el rendimiento por dividendo nominal sea insignificante.

¿Nvidia alguna vez ha fallado en sus resultados?

Sí, aunque rara vez. En los últimos ocho trimestres, Nvidia ha superado el consenso de Wall Street tanto en ingresos como en EPS en siete de ocho informes. La única excepción fue el Q1 FY26, reportado el 28 de mayo de 2025, cuando el EPS fue de $0.81 frente a un consenso de $0.87, una diferencia negativa de $0.06. Ese mismo trimestre aún entregó un resultado de ingresos superior al consenso de aproximadamente $1 billion. En los últimos ocho trimestres, el margen de superación de ingresos de Nvidia ha oscilado entre aproximadamente $1 billion y $2.5 billion por trimestre. El patrón más amplio —superar expectativas y elevar guías con algún tropiezo ocasional— es precisamente lo que hace tan inusual la guía actual de $12 billion por encima del consenso: la dirección se ha comprometido efectivamente con un número muy por encima de la línea base de Wall Street.

¿Cuánto gastan los mayores clientes de Nvidia en infraestructura de IA?

Solo en el Q1 2026, los cuatro mayores clientes hyperscaler públicos de Nvidia gastaron aproximadamente $110 billion a $115 billion en propiedades, plantas y equipos. Microsoft registró $30.88 billion en adiciones a propiedades y equipos en el Q3 FY26, un aumento del 84% año a año. Meta reportó un capex del Q1 2026 de $19.84 billion y elevó su guía de año completo 2026 a $125 billion a $145 billion. El capex del Q1 2026 de Alphabet fue de $35.67 billion, un aumento del 107% año a año, y su cartera de pedidos en la nube casi se duplicó trimestre a trimestre hasta más de $460 billion. El gasto en propiedades y equipos de Amazon en los últimos doce meses creció $59.3 billion año a año, mayormente vinculado a la IA. Anualizados, los Big 4 están operando a un ritmo de $440 billion a $460 billion de capex.

¿Puedo operar los resultados de Nvidia en BitMEX con criptomonedas?

Sí. BitMEX lista un swap perpetuo de renta variable de Nvidia junto con otras acciones individuales incluyendo SPY y QQQ, y el contrato está marginado con garantía en criptomonedas en lugar de moneda fiduciaria. El apalancamiento en acciones individuales está limitado a 20x, y la estructura perpetua significa sin renovación trimestral, sin salida forzada en una fecha de vencimiento, y acceso a través de la ventana del miércoles por la noche que los operadores de renta variable en efectivo en la mayoría de las cuentas de corretaje minoristas no pueden alcanzar. En la práctica, esto le permite tomar una posición sobre el resultado de Nvidia en las horas entre el lanzamiento de las 4:20pm ET, la conferencia telefónica de las 5pm ET, y la próxima sesión de efectivo de EE. UU. del jueves por la mañana, todo liquidado en criptomonedas. La compensación es la tasa de financiamiento cada ocho horas, que reemplaza el swap nocturno del margen de renta variable tradicional.

Fuentes

Descargo de responsabilidad: Este artículo es para información general y no constituye asesoramiento financiero, de inversión o fiscal. Operar derivados y productos apalancados conlleva riesgo de pérdida. Siempre realice su propia investigación y consulte con un asesor calificado antes de operar.

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