Как предоставляется кредитное плечо при торговле маржинальными и фьючерсными криптоконтрактами

Когда трейдеры переходят от спотовой торговли к использованию кредитного плеча через маржинальную торговлю или фьючерсные контракты, они неизменно задаются вопросом: «Откуда берется это плечо и кто его предоставляет?» Эта статья объясняет, как предоставляется леверидж при торговле маржинальными и фьючерсными криптоконтрактами.

Что такое маржинальная торговля и как она работает в криптосфере?

Маржинальная торговля считается следующим шагом после спота. При маржинальной торговле вы вносите залог (коллатерал), а кто-то другой одалживает вам дополнительные средства для покупки нужной криптовалюты или токена.

Пример с Биткоином:

Допустим, у вас есть $100, и вы хотите купить Биткоин на сумму $1 000. Для совершения сделки вам нужно занять еще $900. Криптобиржи управляют параллельными рынками, где трейдеры, нуждающиеся в средствах, могут занять их у других пользователей под процент. В этом случае кредитное плечо предоставляется пользователем, у которого есть избыточные USD, а вы взамен платите ему проценты.

У вашего займа есть срок погашения. Как только он истекает, вы должны либо взять новый заем по другой ставке, либо закрыть позицию. Если вы планируете удерживать позицию долго, вы сталкиваетесь с процентным риском. Если ставки существенно вырастут, значительная часть вашего капитала (эквити) уйдет на выплату процентов, что может привести к преждевременному закрытию позиции.

Независимо от прибыли или убытка, вы обязаны вернуть заем. Чтобы гарантировать возврат средств кредитору, биржа устанавливает порог максимального плеча. Если из-за убытков ваш капитал упадет ниже критического уровня, биржа автоматически закроет вашу позицию (ликвидация) и вернет основную сумму долга кредитору.

Как работает кредитное плечо во фьючерсах?

После освоения маржинальной торговли наступает черед фьючерсов. Здесь также используется плечо, однако, в отличие от маржинальной торговли, вы не занимаете средства у другого пользователя. Кредитное плечо устанавливается самой биржей.

Пример с фьючерсами на Биткоин:

Если вы хотите открыть длинную позицию (long) по фьючерсным контрактам на 100 BTC, биржа потребует от вас внести лишь определенный процент от этой суммы. На BitMEX это может быть 1% (1 BTC), хотя на каждой бирже условия свои. И покупатель (long), и продавец (short) вносят по 1 BTC в качестве маржи.

Торговля фьючерсами — это игра с нулевой суммой: вы можете выиграть только то, что проигравшая сторона внесла в качестве маржи. Фьючерсы торгуются в отдельном стакане ордеров. Задача биржи — привлечь достаточное количество трейдеров, чтобы в системе было достаточно средств для обеспечения торгов на любом ценовом уровне.

Во фьючерсах ваш максимальный период владения ограничен датой экспирации (расчета) контракта. Разница между ценой фьючерса и ценой спота определяет подразумеваемую процентную ставку. Покупая фьючерс, вы заранее знаете стоимость плеча, и эта ставка фиксируется на весь срок действия контракта.

Сравнение маржинальной торговли и фьючерсных контрактов

Хотите узнать больше о торговле на BitMEX? Посетите наш образовательный портал, где собраны руководства по трейдингу и криптоэкосистеме.

Если у вас остались вопросы, наша служба поддержки готова помочь вам 24/7.